A股全线强势反弹迎来长期牛市起点？

来源：华龙网-重庆商报2019-08-13

　　本周首个交易日，A股昨日全线强势反弹。上证综指重返2800点整数位，深市三大股指涨幅均超过2%。截至收盘，A股总市值达到58.08万亿元，较上个交易日暴增约9200万亿元。

　　当日上证综指以2781.98点小幅高开，全天均在红盘区域运行。早盘沪指下探2776.62点后缓步上行，临近收盘时站上2800点整数位，并以2814.99点的全天最高点收盘，较前一交易日涨40.24点，涨幅为1.45%。深市走势明显强于沪市。深证成指收报8978.52点，涨183.34点，涨幅为2.08%。创业板指数涨2.14%至1539.91点，中小板指数收报5592.19点，涨幅达到2.50%。

　　大盘表现

　　A股总市值暴增9175亿元

　　两市午后稳步走高，截至收盘，上证指数涨幅1.45%，站上2800点的同时创7月2日以来最大涨幅。

　　深证成指和创业板指均在午后发力，涨超2%，创逾一个月最大涨幅。

　　就个股表现看，个股全面普涨。共3197家个股上涨，占比近9成。其中56只个股涨停。

　　截至收盘，A股总市值达到58.08万亿元，较上个交易日收盘时的57.1万亿元，暴增9175亿元，近约9200亿元。

　　板块点击

　　华为概念股现批量涨停

　　绝大多数行业板块收涨，元器件板块领涨，且涨幅逾4%。生物科技、机场服务、白酒等板块涨幅也超过了3%。当日仅有贵金属、珠宝零售、有色金属板块逆势收跌，且跌幅都不足1%。

　　其中，受两融利好刺激，券商指数大涨2.48%。其中，华创阳安涨停，华林证券涨超6%，东方财富、中国银河涨超4%。

　　白酒股涨势强劲，龙头股贵州茅台暴涨近6%。早盘，贵州茅台高开5%，股价再次上冲1000元大关。午后，贵州茅台股价继续走高，刷新日内高点，截至收盘，贵州茅台涨5.88%，报1018.63元，创近1个多月新高。

　　以PCB、芯片为代表的科技股全线走强，华为产业链午后全线爆发，歌尔股份、宏达电子等个股批量涨停。

　　原因分析

　　五大原因导致上涨

　　昨日，专家表示，五大原因导致A股全线强势反弹。

　　第一，8月9日两交易所对两融标的大扩容，沪深两市两融标的股票由950只扩大至1600只；同时取消最低维持担保比例；

　　第二，8月9日，券商风控指标计算标准出炉，明确新业务计算标准，提升风控指标完备性，这是允许券商加杠杆之举；

　　第三，近日证金公司下调转融资费率80基点。以上三点表明了监管层吸引增量资金入市的实质举动。

　　第四，贵州茅台重回1000元大关提振投资者信心。昨日中信研报称，茅台集团营销方案落地，维持“买入”评级，上调目标价至1200元。

　　第五，MSCI二次扩容，A股纳入MSCI权重提升。据MSCI官网预告，8月份指数季度调整将于欧洲中部时间8月7日公布结果，这也是今年A股纳入MSCI比例提升方案“三步走”的第二步。依照此前计划，本次A股纳入MSCI权重将由10%提升至15%。业内人士预计，本次扩容将为A股带来近200亿美元的资金流入，其中约20%为被动增量资金，主动增量资金则在更大程度上取决于扩容时的市场环境。

　　后市走势

　　处于最佳战略配置期

　　A股迎来长期牛市起点？

　　券商集体认为目前A股处于底部区域，是最佳的战略配置期。

　　当前适宜调仓不宜减仓

　　中信证券策略认为，A股处于以时间换空间的最佳战略配置期。

　　中信证券策略表示，A股最佳的做多窗口已经提前关闭。而近期风险释放后，市场对国内政策、分歧和市场流动性的预期已充分调整，接近底部。预期底夯实市场底，以时间换空间：耐心等待基本面和流动性空间打开，从而再次打开做多窗口。

　　目前依然是以时间换空间的最佳战略配置期，宜调仓不宜减仓：首先，结构性增量资金流入支撑下，消费和金融板块的核心资产依然有底仓配置的价值；其次，调仓时可以密切关注四条主线：华为产业链、消费电子、新能源汽车产业链和住宅竣工复苏的机会；再次，短期也可介入受益于人民币贬值预期的品种。

　　正处本轮盈利周期底部

　　广发证券认为，A股处于本轮盈利周期底部。

　　广发证券策略表示，今年金融供给侧改革正加速这一过程，劣币驱逐良币的时代一去不复返，绩优绩劣的分化将进一步加剧。

　　广发证券在策略中称，A股处于本轮盈利周期底部区域，历史经验三个方向大概率跑赢。因此，预计A股盈利底部不迟于三季度出现，中期配置上，后续风险偏好难以大幅提升，但业绩增速下行压力减小，广谱利率下行，配置围绕盈利改善。

　　就历次盈利底部前后的行业轮动经验显示：政策确定性受益改善盈利预期；自身高景气业绩将快速上行；盈利早周期这三个方向有较大概率获显著超额收益。而三者之间强弱比较则与当轮盈利回升幅度、政策刺激力度相关。

　　处于底部区域逢低布局

　　安信证券认为目前处于底部区域，逢低布局。

　　安信证券策略表示，近期一系列外部事件使得A股市场风险偏好受到了较大影响，短期市场可能还需要一些时间震荡消化，但从中期来看，我们持积极态度，我们认为投资者预期已经处于低位，市场基本处于底部区域。

　　安信证券策略称，未来一个阶段经济韧性较强，流动性维持宽裕，政策将在供给侧继续优化与发力，维持地产调控基调与打破刚兑都有利于资本市场中期发展，当投资者走出悲观情绪，看到积极因素，我们认为A股市场也将在经历这个阶段的震荡筑底之后，有望迎来新一轮上升行情。

　　迎来牛市第二波上涨机遇

　　海通证券策略报告最新观点认为，上证综指3288点以来的调整已接近尾声，现在是布局牛市第二波上涨的好机遇。

　　“就长期看，当前最困难的时候就是长期牛市的起点。”中信建投指出，从行业配置的角度看，首先优先建议配置黄金板块；其次是供不应求的猪和钴板块；第三，以银行为代表的高股息的板块值得配置；第四，盈利能力持续改善的核心科技也值得长期坚守。

　　投顾观点

　　指数现震荡反弹

　　但不会一蹴而就

　　重庆商报-上游新闻记者张蜀君

　　8月12日，沪指高开高走，收盘上涨1.45%，收复2800点整数关口，收报2814.99点；创业板指走势更强，收盘大涨2.14%，收报1539.91点。

　　安信证券投资顾问付昊认为，指数震荡反弹，但不会一蹴而就。强势5G上行，关注优质公司震荡企稳后的机会。

　　昨日市场呈现震荡反弹态势，市场情绪指标沪深300、全部A股、创业板指数当日分别为8.3、8.2、8.3分；行业层面电子、通讯、计算机、食品饮料、生物制药处于资金净流入；概念层面总数389个主题381个上涨，覆铜板指数、电路板、MICROLED指数、无线充电等概念处于流入前列，尾盘上证指上涨1.45%，报收于2814.99点，成交金额1625亿，创业板指数涨幅超过主板。

　　昨日主板指数呈现震荡反弹态势，市场强势板块集中在5G为首的TMT板块，生物制药、医疗设备、白酒龙头股跟随震荡上行。5G龙头公司反复走强意味着资金目前坚守在有盈利预期的科技股中，后期建议投资者可关注跌幅较大但盈利增长明显的TMT公司，同时可密切关注前期5G大涨、但近期跟随市场回落的公司，以寻求时间差。